¿Por qué está cayendo Casella Waste Systems (CWST) si reportó buenos ingresos?

La sorpresa detrás de los números

Cuando Casella Waste Systems (CWST) publicó sus resultados trimestrales el pasado 31 de julio, los titulares iniciales parecían prometedores: un aumento del 23.4 % en ingresos, alcanzando los 465.3 millones de dólares. A simple vista, eso debería haber impulsado el precio de la acción.

Pero el mercado no perdona, y menos aún cuando hay una gran desconexión entre ingresos y utilidades. Casella reportó un beneficio por acción (EPS) de apenas $0.08, muy por debajo de los $0.33 esperados por los analistas. Resultado: una caída inmediata del precio… y lo que parecía una corrección de corto plazo, se convirtió en una caída sostenida que aún no se detiene.

¿Qué hay detrás de esta caída prolongada?

La pregunta que muchos inversores se hacen es: “¿Por qué sigue cayendo días después del reporte?”. Aquí algunas razones clave que no están en los titulares, pero sí en la lectura entre líneas:

1. Rentabilidad golpeada

A pesar del crecimiento en ingresos, el beneficio neto cayó un 25.7 %, lo que genera dudas sobre la eficiencia operativa y los costos de las adquisiciones recientes.

2. Guía mixta para el resto del año

Aunque Casella elevó su proyección de ingresos anuales, redujo su expectativa de utilidad neta a un rango de $8 a $18 millones, menor al estimado anterior de hasta $25 millones. Esto fue interpretado como una señal de alerta.

3. Problemas de integración

La empresa no ha logrado aún capitalizar completamente las sinergias de sus adquisiciones, lo que impacta directamente los márgenes.

4. Presión técnica

Desde un punto de vista técnico, los indicadores de momentum muestran señales de venta, y varios analistas ya prevén más debilidad en el corto plazo. La tendencia sigue siendo bajista.

¿Y el CEO? Otro factor que está pesando

Justo cuando la acción intentaba encontrar piso, llegó otra noticia: John W. Casella, fundador y actual CEO, dejará el cargo en enero de 2026. Aunque no se trata de una renuncia inesperada ni de una salida forzada, el simple hecho de anunciarlo en medio de este entorno delicado generó más dudas en los mercados.

Su sucesor, Ned Coletta, es un ejecutivo de casa, con más de dos décadas en la empresa. Sin embargo, los inversionistas suelen ser sensibles a cualquier cambio en la alta dirección, y en este caso, la incertidumbre sobre cómo manejará los márgenes, las integraciones y los retos operativos podría estar ampliando la caída.

¿Se recuperará CWST?

Aquí es donde se pone interesante. A pesar del panorama actual, los analistas de largo plazo siguen siendo optimistas:

• El consenso estima que el precio de la acción podría alcanzar entre $120 y $125 en los próximos 12 meses.

• Esto representaría un rebote de más del 25 % desde niveles actuales.

• El mercado espera que, una vez resueltos los problemas operativos y con la transición de liderazgo en marcha, la empresa retome su rumbo.

¿Qué podemos aprender de esto como inversores?

Este caso es un recordatorio valioso: no basta con ver si una empresa crece en ingresos; hay que mirar debajo del capó. Margen de utilidad, eficiencia operativa, expectativas de mercado y liderazgo son elementos igual de importantes.

CWST no está quebrando. Tampoco está perdiendo participación de mercado. Pero en este momento, está luchando con su propia capacidad para convertir el crecimiento en beneficios sostenibles, y eso es lo que el mercado está castigando.

En conclusión

La historia de Casella Waste Systems es una lección de cómo el mercado reacciona no solo a los números del presente, sino también a las señales del futuro. Y por ahora, la confianza está en revisión.

Pero como todo ciclo en bolsa, este también podría ser una oportunidad para los inversores pacientes que entienden que, a veces, las caídas prolongadas no son el fin… sino el inicio de un nuevo capítulo.

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Ing. Orlando Narvaez

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