¿Es Halliburton (HAL) una Buena Inversión a Largo Plazo en 2024? Análisis Completo de Rendimiento y Dividendos

Introducción

Halliburton Company (NYSE: HAL) es una de las empresas más influyentes en la industria de servicios petroleros. Fundada en 1919, ha jugado un papel crucial en el desarrollo de tecnologías para la extracción de petróleo y gas. En este análisis, revisaremos su rendimiento reciente, el contexto energético actual, y discutiremos los factores que podrían hacer de Halliburton una inversión atractiva o riesgosa a largo plazo.

1. Desempeño Reciente

En 2023, la acción de HAL registró un rendimiento negativo del -6.5%, en contraste con el crecimiento del 26.17% del S&P 500. Este desempeño refleja la presión constante que enfrenta el sector energético debido a la volatilidad de los precios del petróleo y las tensiones geopolíticas.

Datos clave:

• Capitalización de mercado: $25.32 mil millones

• Ratio P/E: 9.04

• Dividend yield: 2.37%

• Años consecutivos de dividendos: 34 años

• Crecimiento consecutivo de dividendos: 2 años

2. Análisis del Portafolio

Si hubieras invertido $10,000 en Halliburton el 1 de enero de 2015, hoy valdrían $7,905 (al 31 de agosto de 2024), representando una pérdida acumulada de -4.89%. Durante el mismo período, el índice de referencia habría generado $27,424, equivalente a un rendimiento del 224.34%. Estos números subrayan la subperformancia de Halliburton frente al mercado general.

3. Rendimiento Anual y Riesgo

El portafolio de Halliburton generó un rendimiento anual del -2.40%, con la mitad de los meses positivos. En comparación, el índice de referencia ofreció un rendimiento del 11.00% anual con un 69.83% de meses positivos. Halliburton tuvo su mejor año en 2022, con un rendimiento del 74.49%, pero también su peor en 2018, con una caída del -44.57%.

Máxima caída

La mayor caída (drawdown) en el valor de la acción fue del 87.89% entre febrero de 2017 y marzo de 2020. Este golpe fue mucho más severo que la del índice de referencia, que tuvo una caída máxima del 24.80% entre enero y septiembre de 2022, recuperándose en 15 meses.

Además, Halliburton capturó el 119.16% del upside del mercado, pero también absorbió el 193.52% del downside, lo que implica una volatilidad considerable. Su ratio Sharpe fue de 0.21, por debajo del 0.76 del índice, lo que refleja un riesgo considerablemente mayor en relación con el retorno obtenido.

4. Argumentos a Favor de una Inversión a Largo Plazo

a. Sólido historial de dividendos

Con 34 años consecutivos de pagos de dividendos y un rendimiento del 2.37%, Halliburton es una opción interesante para los inversores que buscan ingresos regulares. Su compromiso con el pago de dividendos, incluso en tiempos difíciles, refuerza la confianza en la solidez financiera de la empresa.

b. Posicionamiento en la industria

Como uno de los líderes en servicios petroleros, Halliburton está bien posicionado para capitalizar cualquier aumento en la demanda de energía. Su rol en la optimización de tecnologías de extracción es clave en un contexto donde los recursos energéticos tradicionales siguen siendo fundamentales.

c. Potencial de recuperación

Si los precios del petróleo suben en los próximos años, Halliburton podría beneficiarse significativamente de un ciclo alcista en la industria. Esto podría impulsar el crecimiento de su acción y ofrecer una atractiva oportunidad de inversión.

5. Argumentos en Contra de una Inversión a Largo Plazo

a. Rendimiento histórico débil

El rendimiento negativo acumulado del -4.89% en los últimos 10 años destaca la incapacidad de Halliburton para generar valor constante en comparación con el mercado en general. Esto pone en duda su viabilidad como inversión a largo plazo.

b. Alta exposición a la volatilidad

Halliburton está altamente expuesta a la volatilidad de los precios del petróleo, lo que la convierte en una opción arriesgada para los inversores que buscan estabilidad. Su historial de capturar más caídas que subidas del mercado sugiere que es vulnerable a las fluctuaciones en el sector energético.

c. Desafíos en la transición energética

La creciente tendencia hacia las energías renovables presenta riesgos a largo plazo para Halliburton. A medida que el mundo se aleja de los combustibles fósiles, la empresa podría enfrentar dificultades para mantenerse competitiva en un mercado en transformación.

Conclusión

Halliburton presenta tanto oportunidades como riesgos. Su sólido historial de dividendos y su posicionamiento en la industria la convierten en una opción atractiva para quienes creen en una recuperación a largo plazo del sector energético. Sin embargo, su rendimiento débil en la última década y su alta exposición a la volatilidad del mercado la hacen una inversión arriesgada. Inversores que busquen estabilidad a largo plazo podrían preferir opciones más diversificadas o vinculadas a energías renovables.

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Ing. Orlando Narvaez

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